ОПТИМАЛНО КОНСЕРВАТИВНО ПОРТФОЛИО
В сегашната икономическа ситуация, която се оценя като последна фаза на възходящия икономически цикъл започнал през 2009 г., и едно консервативно съставено портфолио с ниска волатилност би било удачен избор.
В настоящия икономически етап се наблюдава спадащо индустриално производство (Европа, Китай), обърната крива на доходността (САЩ, Европа) съяетано с повишение на лихвените проценти (САЩ, Великобритания), достигане на предела на производствения капацитет (Япония, частично САЩ и Европа), спад на глобално ниво на водещите индикатори като PMI.
Долната графика показва глобалния PMI индекс на т. нар. развити страни, който е в низходящ тренд от началото на 2018 г.
Под консервативно портфолио разбираме микс от активи с ниско стандартно отклонение и едновременно с това сравнително висок коефицент на Шарп. Последният измерва възращаемостта на спрямо поетия риск (изразено, чрез стандартно отклонение). Колкото е по – висок, по- добре.
Сайтът portfoliovizualizer.com предоставя много добра възможност за избор на активи по – посочените критерии.
Като финансови инструменти са използвани в високоликвидни взаимни фондове и ETF – и, които могат да се достъпят и от България. Борсовите символи на активите и процентните пропорции са посочени на долната графика. Периода на теста започва от предполагаемото начало на новата икономическа фаза – декември 2017 г.
Без повече обяснения в настоящата икономическа и политическа среда, оптималния микс от активи при зададените критерии от максимален коефицент Щарп и максимална волатилност (стандартно отклонение) на портфолиото от 3.5% е:
Източник: www.portfoliovisualizer.com
Портфолио 1 (синя крива на долната графика) е оптималното портфолио, а Портфолио 2 е консервативен микс от активи, който използваме за сравнителен репер (бенчмарк, червената крива на долната графика).
Източник: www.portfoliovisualizer.com
Резултатите за периода са както следва:
- 1. Портфолио 1
– Средна годишна възвращаемост от + 6.95%.
– Коефицент на Шарп от + 1.53.
– Максимален спад в стойността на портфолиото от – 1.33%.
- 2. Портфолио 2
– Средна годишна възвращаемост от – 0.83%.
– Коефицент на Шарп от – 0.43.
– Максимален спад в стойността на портфолиото от – 4.33%.
Индекс:
FPNIX – Американски взаимен фонд. Инвестира предимно в дългови облигации и кешови инструменти. Среден риск по Morningstar.
VTABX – Vanguard Total Intl Bd Idx Admiral. Инвестира в облигации с инвестиционен рейтинг, деноминираи в долари. Среден риск по Morningstar.
SRLN – SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF. Инвестира предимно в дългови портфолиа с по –висока субординация.
IOFIX – Alpha Centric Income Opportunities I. Взаимен фонд. Инвестира предимно в обезпечени с финансови активи облигации с фиксиран купон. Среден риск по Morningstar.
MINT – PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF. Инвестира предимно в облигации с фиксиран купон
FLRN – SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF. Инвестира предимно в доларови дългови книжа с променлив купон.
PSL – Invesco DWA Consumer Staples Mom ETF. Инвестира в облигации на компании от потребителския сектор. Среден риск.
MERFX – Merger Investor. Взаимен фонд. Инвестира предимно в акции при които се очаква сливания, поглъщания и подобни корпоративни събития. Висок риск по Morningstar.
FHU – First Trust Utilities AlphaDEX ETF. Инвестира предимно в акции на комунални компании, следени, чрез индекса StrataQuant® Utilities Index. Висок риск по Morningstar.
YAFFX – AMG Yacktman Focused N. Взаимен фонд. Инвестира изцяло в акции на американски компании. Висок риск по Morningstar.
FHCIX – Fidelity Advisor Health Care I. Взаимен фонд. Инвестира предимно в акции в сектор здравеопазване и медицина. Висок риск по Morningstar.