VARTA- пътят към несъстоятелността

В неделя вечерта, VARTA съобщи за стартиране на процедура по изпълнението на производството по Закона за корпоративна стабилизация и преструктуриране  (StaRUG)*, което е така нареченото  производство по реорганизация преди несъстоятелност при  Окръжния съд в Щутгарт. В следствие на новината на акцията на VARTA загуби в ранните часове на търговия близо 80% от стойността си.

Настоящата ситуация с натрупаните задължения вероятно ще ограничи шансовете на VARTA за постигане на положителен бизнес резултат в обозримо бъдеще дори и да финализира процедурата успешно.

Съкращения на дълга и капитала, планирано делистване

Изходът от създалата се ситуация е „подстригване“което по същество е споразумение между длъжника и неговите кредитори, които опрощават част от дълга с цел възстановяване на финансовата стабилност на компанията.

Кредиторите на VARTA обаче едва ли биха били готови да предприемат тази стъпка на този етап, освен ако капиталът на дружеството не бъде намален до нула (съществуващият акционерен капитал е намален до нула) и не бъде набран нов свеж капитал. В резултат на намаляването на капитала до нула, всички съществуващи акции ще загубят стойността си и листването на VARTA на борсата ще бъде прекратено (делистване). Чрез тази стъпка ще се финансира по-нататъшното преструктуриране и нов старт на компанията.

Това означава че ще загубят всички – частни и институционални инвеститори, но също кредиторите на групата.

Преструктурирането има за цел да създаде ново начало за VARTA, като на практика VARTA планира оттегляне от фондовия пазар и намаляване на капитала до нула, за да се внесе нов свеж капитал, необходим за преструктурирането.

Защо Varta се нуждае от преструктуриране при условие, че имаше предходен план за възстановяване?

В миналото компанията е инвестирала агресивно в обещаващи бизнес направления които в някои от случаите  не отговариха на очакванията на развитие на мениджмънта.

В началото на 2024 г. VARTA призна, че предположенията, направени в съществуващия план за преструктуриране, както и договорените мерки за възстановяване не са подходящи за текущата ситуация в дружеството.

VARTA преживя и сериозна кибератака довела до спиране на производството за близо 10 дена и загуба на счетоводни данни през февруари 2024 г. В допълнение най-новото подразделение за съхранение на енергия не успя да се развие и  стабилизира.

Какво означава намаляване на капитала до нула?

Намаляването на капитала до нула означава, че настоящите акционери ще напуснат компанията без компенсация и делистването на борсата на акциите на VARTA ще бъде факт.

Продължават ли да се търгуват акциите и колко време?

Като част от намаляването на капитала до нула, предвидено в плана за преструктуриране и изисквано от новите инвеститори, присъствието на VARTA на фондовия пазар ще приключи. Това ще стане след приключване на процеса по изпълнението на производството, като времево същият не може да бъде конкретизиран.

* Какво е StaRUG?

StaRUG означава законът за стабилизиране и преструктуриране на компаниите, който влезе в сила в Германия на 1 януари 2021 г. и предлага на компаниите бързо и целенасочено преструктуриране на финансови задължения без необходимост от производство по несъстоятелност.

Четете още: Капман с нов фонд

Ако това съдържание ви е допаднало, можете да ни последвате за още финансови новини във Facebook и LinkedIn. 

* Материалът е с  препоръчителен характер и не представлява препоръка за покупка/продажба на ценни книжа.